谁的童年衣柜里金牛在线，没有一件印着可爱兔子图案的安奈儿童装？
作为曾经红遍大江南北的高端童装品牌，安奈儿陪伴了两代人的成长。
从华强北9平方米的夫妻小店，到敲钟上市的“童装第一股”，它用近30年时间书写了一个创业传奇。
然而，如今的安奈儿却早已褪去光环，沦为资本收割的工具。
2025年6月，安奈儿复牌股价暴跌，创始人夫妇趁机套现离场，累计套现金额超10亿元。
与此同时，公司连续5年亏损超5亿元，5年间闭店800余家，门店数量腰斩。
从叱咤风云的童装巨头，到被资本玩坏的“弃子”，安奈儿的兴衰史，不仅是一个品牌的悲歌，更是传统实业在资本浪潮中迷失方向的缩影。
01
时间倒回上世纪90年代，江苏无锡人曹彰还是个捧着铁饭碗的上班族。
而他的校友兼妻子王建青，已经在童装领域崭露头角。
不甘心平庸的曹彰，毅然辞掉稳定工作，跟着妻子南下深圳闯荡。
在遍地是机遇的深圳，夫妻俩没有急于创业，而是沉下心来打工积累经验。
曹彰从电子厂转行到女装公司做销售经理，摸透了服装行业的营销门道，王建青则深耕童装设计，熟悉了产品研发的各个环节。
1996年，夫妻二人在华强北女人世界二楼租下9平方米的小铺，开出了第一家“安妮儿”童装店，开启了创业之路。
凭借着优质的面料、新颖的设计和精准的定位，这家夫妻小店很快在竞争激烈的市场中站稳脚跟。
1999年，“安妮儿”正式升级为“Annil安奈儿”，品牌名自带高级感，加上实打实的产品品质，迅速俘获了中高端消费者的心。
那时候的安奈儿，一件小外套就要几百元，在童装价格普遍偏低的年代，算得上是“轻奢品”。
能穿上安奈儿的孩子，往往被贴上“家境优渥”的标签。
乘着直营和加盟的扩张东风，安奈儿的门店开遍全国各大商场，巅峰时期门店数量突破1500家，经典的兔子图案更是成为一代人的童年记忆。
2017年，安奈儿成功登陆A股，成为名副其实的“童装第一股”，IPO募得资金3.79亿元，一时风光无两。
上市首年，公司营收突破10亿元，净利润近7000万元，看似前途一片大好。
02
令人意想不到的是，上市竟成了安奈儿由盛转衰的分水岭。
2017年至2019年金牛在线，公司营收从10.31亿元增长到13.27亿元。
看似稳步上升，净利润却从6886.98万元骤降至4211.73万元，增收不增利的迹象已经显现。
2020年，疫情突袭，实体经济遭受重创，安奈儿的业绩更是急转直下，当年亏损4682万元，此后便陷入了连年亏损的泥潭。
从2021年到2024年，短短几年时间，安奈儿累计亏损超5亿元，昔日的盈利大户沦为亏损“常客”。
与业绩下滑相伴的，是门店的大规模收缩。
2019年底，安奈儿还有1505家门店，到2024年底仅剩670家，5年闭店800余家，关店速度堪比“腰斩”。
门店数量锐减，直接导致销量大跳水，而销量下滑又进一步加剧了业绩亏损，安奈儿陷入了恶性循环。
更让老顾客失望的是，安奈儿的产品早已不复当年之勇。
曾经以品质和设计取胜的它，上市后逐渐偏离初心，产品设计同质化严重，质量问题频出，价格却依旧居高不下。
反观童装市场，后起之秀层出不穷，巴拉巴拉、小猪班纳等品牌凭借高性价比迅速抢占市场。
小太平鸟、菲乐等中高端品牌也分流了大量客户。
安奈儿的市场份额被不断挤压，逐渐被消费者遗忘。
03
业绩持续低迷，创始人夫妇没有想着如何深耕主业、挽救品牌，反而将目光投向了资本运作，上演了一出“收割散户”的戏码。
上市8年来，安奈儿仅给股东分红两次，合计金额仅4142.39万元。
与IPO募资的3.79亿元、2021年增发募资的3.11亿元相比，简直是九牛一毛。
与此同时，创始人夫妇和公司高管却在频繁减持套现。
2022年1月，安奈儿放出投资红动视界的利好消息，股价应声涨停，然而不到一周，公司便宣布取消投资，股价随即暴跌，散户被割了一波“韭菜”。
同年6月，曹彰妻子率先减持424.16万股，套现约3600万元。
两个月后，安奈儿又放出研发“杀毒消菌”面料的噱头，这个充满想象力的概念，让公司股价在两个月内暴涨超400%。
就在散户们纷纷追高买入时，公司高管和董事却趁机减持，龙燕、徐文利二人合计减持236.25万股，套现约2600万元。
尝到甜头的创始人夫妇，此后更是将资本游戏玩得炉火纯青。
2023年2月，曹彰减持192万股，套现3499.4万元，不到一个月又转让股份套现1.93亿元。
同年12月，安奈儿宣布斥资4.4亿元收购科技公司股权、提供算力平台设备。
双重利好消息再次点燃市场热情，股价两个月内涨幅峰值超169%，而曹彰妻子则趁机转让12%的股份，套现约3.6亿元。
这场精心策划的资本骗局，最终被深交所识破。
2024年3月至4月，深交所连续四次下发关注函，安奈儿不得不宣布收购失败。
即便如此，创始人夫妇早已赚得盆满钵满。
2025年6月，安奈儿停牌5天后复牌，曹彰夫妇与新创源签署股份转让协议，转让0.28亿股，套现4.22亿元。
至此，曹彰夫妇累计套现金额超10亿元。
妻子彻底清仓离场，曹彰虽仍持有14.35%的股份，却已失去表决权，彻底与安奈儿划清界限。
而接盘的新创源，是一家成立仅十余天的新公司，实控人黄涛是金融圈大佬，与服装行业毫无关联，这场收购更像是一场资本的接盘游戏。
04
安奈儿的陨落，并非个例。
放眼整个服装行业，淑女屋等曾经风靡一时的老牌品牌，如今都已淹没在时代的洪流中。
这些品牌的衰败，表面看是市场竞争激烈、消费需求变化所致，实则是创始人背离实业、沉迷资本游戏的必然结果。
童装市场从来不缺机会，数据显示，我国童装市场规模已突破两千亿元，并且仍在持续增长。
消费者的需求从未消失，他们只是更青睐性价比高、设计新颖、品质过硬的产品。
安奈儿的失败，在于它上市后忘记了初心，把做产品的心思，全用在了炒作概念、收割散户上。
当一个品牌不再专注于面料研发、设计创新和渠道优化，而是寄希望于资本运作来续命，那么它的衰败也就成了定局。
反观那些屹立不倒的童装品牌，无一不是坚守实业，深耕产品和用户。
安奈儿的故事，给所有传统品牌敲响了警钟：资本可以助力企业发展，但绝不能成为企业的终极目标。
脱离了实业的资本运作，就像无源之水、无本之木，最终只会害人害己。
对于创始人而言，套现离场或许能实现个人的财务自由，但却毁掉了自己一手打造的品牌，辜负了消费者的信任和员工的付出。
对于新实控人黄涛而言，若想让安奈儿起死回生，唯有摒弃资本游戏，回归服装主业，重新聚焦产品和消费者，或许还有一线生机。
毕竟，这个陪伴了两代人成长的品牌，不该就此沦为资本的牺牲品。
商场如战场，投机取巧只能逞一时之快，只有脚踏实地做实业金牛在线，才能行稳致远。
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